Закон о рынке ценных бумаг

В декабре 2018 года в законную силу вступил ряд изменений в закон, регулирующий рынок ценных бумаг. Все изменения были отражены на 200 страницах, и вся эта новелла направлена на то, чтобы существенно упростить жизнь как простых эмитентов, так и квалифицированных должным образом инвесторов.

Благодаря нововведениям, в России появились абсолютно новые виды облигаций и акции.

Существенная часть принятых нововведений вступила в законную силу еще в конце 2018 года, но большая часть из них будет действовать только начиная с января 2021 года.

Общая характеристика закона

Все отношения, которые происходят на рынке ценных бумаг, регламентируются отдельным нормативным актом.

Федеральный закон № 39 был принят в апреле 1996 года и за более чем 20 лет своего существования претерпел немало изменений. Последние из них произошли в конце 2018 года, но часть нововведений, несмотря на свое принятие, вступят в силу только в 2021 году.

Этот правовой акт регламентирует отношения, которые возникают при эмиссии или последующем обращении ценных бумаг, независимо от вида эмитента. Регулирование отношений происходит и в отношении иных ценных бумаг, в тех случаях, когда это установлено федеральным нормативным актом.

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Изменения в законодательстве

Часть поправок касается сокращения общего числа случаев, когда требуется пройти через процедуру регистрации проспекта. Ранее ее прохождение не требовалось, если при размещении бумаг общее количество квалифицированных должным образом инвесторов, обладающих преимущественным правом на их покупку, было менее 500.

На данный момент проходить через процедуру регистрации проспекта больше не требуется, если ценные бумаги будут предлагаться к покупке только инвесторам и лицам, которые обладают преимущественным правом на приобретение.

Возросли и денежные пороги, о достижения которых регистрация проспекта не требуется. Если раньше такой минимальный порог составлял 200 000 000 рублей, теперь он увеличен до 1 миллиарда.

Еще одно изменение касается регулирования порядка досрочного погашения облигаций. Просить о нем можно при наличии серьезных нарушений требований в ходе исполнения существующих обязательств по бумагам. В целом же перечень таких нарушений не подвергся никаким изменениям.

Введение нового вида акций и антисанкционной повестки

Одно из нововведений — появление совершенно нового для России акционного класса: специальные привилегированные акции, которые имеют преимущество при определении очереди полагающихся человеку дивидендов. То есть полагающиеся денежные средства по таким акциям выплачиваются в первоочередном порядке: перед выплатой дивидендов и перед обналичиванием иных ценных бумаг.

Виды ценных бумаг, допущенные к обращению на территории РФ

Изменения в законодательстве коснулись и антисанкционной повестки. Теперь некоторые эмитенты могут быть освобождены от принудительного раскрытия информации, хотя раньше ее публикация была обязательной. Благодаря этому нововведению, у инвесторов появится возможность осуществлять контроль над сохранностью и доходностью произведенных ими вложений.

Предстоящие нововведения

Большая часть принятых нововведений будет действовать только начиная с 2021 года. Уже начиная с января этого года значительно упростится процедура, по которой проходит эмиссия ценных бумаг. У людей появится возможность подавать всю необходимую документацию на оформление бумаг в электронном виде. Подать подобное заявление можно на сайте Банка России или иной организации, занимающейся регистрацией. Благодаря данному ходу удастся существенно сократить затраты на подготовку всех необходимых документов.

Влияние новелл

Практически все введенные и планируемые изменения направлены на то, чтобы существенно упростить всю процедуру оформления регистрации на бумаги и сокращение срока их эмиссии. Еще одно направление нововведений заключается в оптимизации требований, предъявляемых к раскрытию информации отдельными эмитентами.

Благодаря введению таких новых правил можно существенно увеличить эффективность деятельности всех участников рынка ценных бумаг.

Прочие изменения в законе

Еще одно изменение в законодательство заключается в появлении нового вида облигаций — структурных. Их основное отличие от прочих заключается в том, что они предусматривают меньшую выплату, чем установленная для них номинальная стоимость.

При этом такие облигации содержат в себе производный финансовый инструмент, что дает им право относиться к структурным продуктам.

Преимущество приобретения новой структурной облигации заключается в том, что она пусть и дает возможность получения меньшей части от своей стоимости, но благодаря встроенному инструменту позволяет гораздо больше зарабатывать.

Эмитентами по новым ценным бумагам могут стать только несколько категорий лиц, а именно:

1. Кредитные организации.
2. Лица, профессионально участвующие в рынке ценных бумаг.
3. Специализированные учреждения.

Эти лица имеют полное право размещать структурные облигации только под обеспечением их залогом денежными средствами или иным принадлежащим им имуществом.

Из-за такой сложности Центральному банку приходится с осторожностью подходить к вопросам урегулирования новой облигации. Данный момент подробно отражается в изменениях к нормативному акту, но к сожалению на практике даже такая предосторожность может быть не понята неквалифицированными инвесторами.